10 preguntas que debe hacer sobre el cambio de las disposiciones de control

ACTUAL HISTORIA DEL CASO: Thomas, de 51 años, fue el director de operaciones de un fabricante con sede en Nueva Inglaterra de los interruptores electrónicos utilizados principalmente en la industria de defensa. Había sido contratado para el cargo tres años antes de un contratista gran defensa que fue un gran cliente de la empresa. Aunque la empresa era de propiedad pública, con sus acciones cotizan en un mercado importante, la mayoría de las acciones de la empresa estaba en manos de los nietos del fundador original de la compañía.

Empujado por los nietos, que sentían sus tenencias eran bajo rendimiento, la Junta Directiva de la empresa retuvo una firma de banca de inversión a considerar varias "alternativas estratégicas". Para Tomás, el futuro era bastante claro: la empresa es probable que se fusionó con un competidor más grande, o vendida a un contratista de defensa más diversificada. Y sabía, también, que con un cambio en la propiedad o el control de la empresa, era probable que estaría bien reemplazado o su papel se vería seriamente disminuida.

Thomas no estaba demasiado preocupado por su propia situación, sin embargo, porque su contrato de trabajo contenía un "Cambio de Control" (comúnmente conocida como "COC") disposición que establecía que, si la empresa se vende o no experimentar un cambio importante en su propiedad, el control o la composición de la Junta, tendría derecho a recibir un paquete de separación generosa incluyendo el pago de dos años por despido, beneficios, y la adquisición inmediata de sus considerables opciones sobre acciones. Ese paquete le permitiría considerar su próximo paso profesional sin la preocupación por el bienestar financiero de su familia. Aunque él no vio nada para preocuparse, Thomas, sin embargo nos consultó para que su contrato de trabajo revisado, con especial atención a las complejidades de su "Cambio de Control" disposición.

Fue una buena cosa que hizo, para la forma enrevesada en la que se redactó el contrato escondió ciertos peligros potenciales; de hecho, la provisión de AOC de Thomas no le dará la protección que él pensaba que lo hizo. En primer lugar, se define un cambio de control muy estrecho; revisamos con Thomas los muchos otros tipos de operaciones societarias que pudieran tener lugar, algunos de los cuales no estaban cubiertos por la prestación del contrato. En segundo lugar, nuestra revisión reveló que sus protecciones de AOC no fueron provocados por el mero cambio de control, como se pensó Thomas, pero requiere, además, la aparición de un segundo caso, también, de una lista que incluía a su terminación, una reducción en su indemnización, una disminución de sus responsabilidades generales, y una reubicación de su oficina principal. En tercer lugar, el evento segundos "desencadenante" tenía que tener lugar dentro de los seis meses del cambio inicial de control

Cuatro meses más tarde, el acuerdo fue alcanzado:. La compañía fue adquirida por el ex empleador de Tomás, ya través de un éxito oferta pública de adquisición de las acciones en circulación, que se convertiría en una subsidiaria de propiedad total. Thomas tenía ningún deseo de volver a su antiguo empleador de esta manera, y vio a sus arreglos de AOC para ser mucho más atractiva alternativa. Surgió un problema, sin embargo: hay segundo "desencadenante" evento estaba programado para tener lugar: su oficina no debía ser reubicada, y sus responsabilidades fueron, de hecho, ampliado ahora para incluir otras dos filiales. Sin embargo, el nuevo programa de compensación de Thomas era sin duda menos remunerativos, como la sociedad absorbente no tenía un programa de opciones sobre acciones, bonos y futuros no iban a estar en escala con sus antiguos bonos.

A través de una nota simple de equipo directivo de la sociedad absorbente, cuidadosamente redactado para cumplir con los términos de la provisión de AOC en el contrato de Thomas, que se transmite en los plazos necesarios, logró su objetivo: una separación amistosa, dos años de la compensación y la aceleración de opciones sobre acciones sustanciales. Pero la atención al detalle, y un cuidadoso análisis, de su prestación COC hizo hacer la diferencia

LECCIÓN PARA APRENDER:. Las empresas cambian de manos de muchas maneras diferentes y por muchas razones diferentes, incluyendo fusiones, adquisiciones, la salida a bolsa, siendo tomada privado, las ventas de las filiales, combinaciones estratégicas, la Junta re-composiciones, y la entrada de la nueva gestión, entre otros. En estos días, "cambio de control" tiene lugar cada vez con más frecuencia. Cuando el "cambio de control" se lleva a cabo, otros cambios siguen inevitablemente: por ejemplo, casi se puede apostar a que un nuevo CEO, con el tiempo, traer a un nuevo equipo de su propio. Es importante saber cómo un "cambio de control" puede afectar su empleo, su remuneración, sus opciones sobre acciones y de valores, y su carrera

¿QUÉ PUEDE HACER:. Si usted tiene un contrato de trabajo, o alguna vez ha ofrecido opciones sobre acciones o acciones restringidas, o que se han ofrecido un acuerdo de retención, o se ha dado una "carta de oferta", cuando contratado, puede tener cierto "cambio de control" de los derechos y beneficios. Es importante saber cuáles son los términos, las disposiciones y condiciones de dichos beneficios. Además, hemos encontrado que los términos deletéreos y disposiciones de los acuerdos de AOC existentes se pueden eliminar, o reducir, en efecto, en las negociaciones en el momento de COC, si se identifican y comprendido.

Estas son las diez preguntas más importantes para respuesta, o para haber contestado para usted por un abogado cualificado:

1. ¿Tiene usted una disposición COC? Cambio de las disposiciones de control se puede encontrar en un contrato de trabajo, un acuerdo que le proporciona acciones u opciones, en una carta de oferta, en un acuerdo de retención, en un cambio por separado de acuerdo de control, en las políticas corporativas, o incluso en los manuales de empleado. Revise todo lo que han firmado o recibido de recursos humanos para determinar, primero, si usted tiene los derechos y beneficios de AOC. Si no, usted puede considerar pedir por ellos, especialmente si usted es consciente de que otros se les ha dado la protección de AOC.

2. Si usted tiene protección COC, ¿cómo es "Cambio de Control" definido? Cambio de control se define de muchas maneras diferentes. Estos incluyen (i) el cambio en la titularidad de la mayoría de las acciones en circulación; (ii) cambio en la titularidad de un porcentaje estipulado de acciones en circulación; (iii) cambio en la propiedad de una "participación mayoritaria" se define de alguna otra manera; (iv) una transferencia de una parte sustancial de los activos de la compañía; (v) una venta, traslado o cierre de una división específica; (vi) el cambio en la composición del Consejo de Administración; (vii) un cambio de director general o la Junta Presidente de la compañía; (viii) la oferta de una parte de la empresa al público en una oferta pública inicial; (ix) una reestructuración financiera que proporciona un control eficaz de los tenedores de bonos.

3. ¿Su provisión COC requiere un solo - o dos - "disparadores?" No asuma que, una vez que un "cambio de control" ha tenido lugar, que sus protecciones de AOC están en vigor. Tal vez los dos tercios de las disposiciones de AOC requieren un segundo "disparador" que tendrá lugar el fin de entrar en vigor, por lo general en un plazo determinado de tiempo después de la COC se lleva a cabo. Estos llamados "segundos disparadores" incluyen (i) la terminación del empleo sin "causa"; (ii) reducción de responsabilidades o autoridad; (iii) la disminución de la indemnización; (iv) el cambio en las líneas de presentación de informes; y (v) el cambio en la ubicación de la oficina principal.

4. Una vez COC está totalmente activa, ¿tiene una fecha límite para la elección de los beneficios? Después de que el "gatillo (s)" se han producido, es probable que tenga un periodo de tiempo determinado para elegir tomar beneficios de AOC, o se perderá. Leer y calcular con cuidado, porque no hay excusa válida para no cumplir un plazo, y las solicitudes de flexibilidad si usted es tarde puede caer en saco roto.

5. ¿Cuáles son los beneficios de AOC que ha sido proporcionada? Hacer un balance de los beneficios de AOC puede tener derecho a. Las protecciones de AOC más comunes incluyen los siguientes: (i) la continuación del pago de salarios y beneficios para uno, dos o tres años; (ii) alternativamente, salario, beneficios y bonus objetivo para el resto del período de empleo; (iii) pro bono proporcional para el año del COC; (iv) la aceleración de la adquisición de derechos de todas las formas de la equidad; (v) pago inmediato de la compensación diferida; (vi) los créditos de pensiones o pagos en una póliza suplementaria ejecutivo de jubilación ("SERP").

6. ¿Cómo son los pagos de AOC que se harán a usted? En general, hay tres formas alternativas a pagar su dinero de AOC: (i) en una cantidad a tanto alzado, en una fecha determinada; (ii) con el tiempo, como era de recibir salario en el curso normal de los negocios que había permanecido en su posición; y (iii) "mitigado", lo que significa que sólo hasta que obtener un empleo en otro lugar. No tenga miedo de pedir que éstas pueden modificar, especialmente si usted tiene preocupaciones fiscales, inmobiliarios, de la familia, la salud o de reubicación para apoyar su solicitud.

7. ¿Sus beneficios COC condicionadas a un acuerdo de no competencia? Esta pregunta es quizás el más pasado por alto por los que están negociando o revisar disposiciones de AOC. Esto se debe a disposiciones COC menudo no lo hacen expresamente mencionan acuerdos de no competencia, sino que afirman que están condicionadas a que "el cumplimiento de todos los acuerdos con la empresa", uno de los cuales puede ser un no competencia que se encuentra en su contrato de trabajo, en un plan de opciones sobre acciones, incluso en un manual del empleado. Especial atención debe darse a esta pregunta, ya que puede hacer la diferencia entre la recogida de beneficios de AOC y no proceder a su recogida, y esto no debe suceder en el error. Además, esto a veces puede ser mejorado, o incluso eliminar, mediante la negociación.

8. Es un "paracaídas de pago" impuesto especial "extrapolar" proporcionado? Código del IRS Sección 280 (G) por lo general requiere que, si los pagos por despido igual o superior a tres veces el salario anual de un empleado, el empleado debe pagar un impuesto adicional especial "especial" en los pagos, y las empresas pueden tener que pagar multas relacionadas. Tal vez la mitad de las disposiciones de AOC que hemos negociado establecen que, si el empleado tiene que pagar este impuesto adicional, entonces el empleador reembolsará el empleado lo suficiente para pagar todas las obligaciones (así como el impuesto sobre este reembolso.)

9. ¿Su provisión COC dar Usted ha acelerado de carencia de opciones sobre acciones y acciones no adjudicadas? Desde un punto de vista financiero, esto es tal vez el más importante de los beneficios de AOC. El cuidado extremo y la planificación prudente son necesarios para asegurar que (i) no hay premios o tramos de premios se pasan por alto; (ii) si se proporciona de adquisición de derechos acelerada, los plazos de ejercicio se tienen en cuenta; y (iii) las consideraciones fiscales son revisados ​​con el asesor fiscal o su contador.

10. ¿Estás seguro de que su contrato de COC es vinculante para la empresa sucesora? Esta es la preocupación más obvia y más pasado por alto por las disposiciones de AOC: después de un AOC, es la empresa "nuevo" obligado por lo que la empresa "viejo" que prometió? A veces, después de una venta, no hay ninguna empresa "vieja" izquierda. A veces, después de una venta de activos, la empresa "viejo" es una cáscara vacía, con nada más que pagar. Mientras que los problemas surgen sobre esta base sólo en raras ocasiones, usted no quiere ser la excepción a la regla.

Un "cambio de control" disposición es un ejemplo perfecto de lo que llamamos un "limitador de riesgo" una manera que usted puede limitar los riesgos inherentes a su relación laboral. En la comprensión de su prestación COC, no hay sustituto para el análisis cuidadoso y atención al detalle. Tomando tiempo para considerar los efectos "cambio de control" podría tener en usted sólo puede ayudar a prevenir, o minimizar, el dolor más tarde. Puede ayuden a navegar y negociar para lo que usted busca mejor:. La estabilidad financiera en un mundo de incertidumbre laboral

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