Prever Gestor del fondo realineación Siguiendo Implementación UCITS IV

Con la entrada en vigor de UCITS IV (Organismos de Inversión Colectiva en Valores Mobiliarios) en julio de 2011, una cosa es segura y- los gestores de fondos de la Unión Europea han tenido que evolucionar con el ambiente regulatorio que cambia rápidamente. Y si el respeto más allá de los fondos UCITS en otras partes del mundo, como Asia es cualquier cosa ir cerca, es sólo una cuestión de tiempo antes de que las normas establecidas en la nueva directiva se convierten de facto las mejores prácticas en los mercados fuera de la Unión Europea.

Algunos cambios definidos en UCITS IV, tales como estructuras de pasaporte y principal-subordinado son opcionales, mientras que otros como el KIID (documento de información fundamentales para el inversor) son obligatorios. Por lo tanto, instituciones de inversión colectiva han tenido que sopesar los costos y beneficios de la aplicación de las disposiciones obligatorias frente a la inclusión de disposiciones opcionales para definir su hoja de ruta cumplimiento.

Si bien el proceso de cumplir con nueva regulación (UCITS IV o no) no es nunca idéntico entre ambas instituciones en la misma industria, siempre hay ciertas tendencias que uno puede anticipar echará raíces. En general, el objetivo de los cambios organizacionales que los gestores de fondos se embarcan en virtud de la dispensa UCITS IV probablemente se orientará a garantizar no sólo la presentación de informes más eficiente sino también aprovechar las nuevas sinergias y oportunidades UCITS IV está obligado a presentar.

El justo siguientes son algunas de las cosas que usted puede esperar de las empresas de gestión de activos, ya que su primer almacén de datos para los nuevos requisitos de información.

La estandarización de los productos y Transfronterizo Distribución Producto

Uno de UCITS IV y' s principales objetivos es avanzar en la normalización de la gestión de activos y colectiva regulación esquema de inversión en la Unión Europea - una proposición que es que se cree que han fracasado en gran parte bajo su predecesor. A medida que la nueva directiva cae en su lugar, los administradores de activos se verá en la consolidación y racionalización de su oferta de productos para crear carteras más grandes que pueden beneficiarse más de las economías de escala. También estarán ansiosos de volver a evaluar los procesos internos y su almacén de datos para identificar el modelo de funcionamiento óptimo
.

Por ejemplo, los administradores de activos podrían optar por convertir varios fondos UCITS ordinarios en su oferta de productos en los alimentadores de fondo principal. Al hacer esto, el gestor del fondo será la gestión del alimentador y ' delegar; s cartera para el maestro. Fondos separados en diferentes jurisdicciones de la UE podrán fusionarse en un único OICVM internacionales y así haciendo tareas repetitivas como la emisión KIID que mucho más fácil de hacer. Esto significará que muchos menos datos e informes para los grandes gestores de fondos que preocuparse acerca de cómo extraer del almacén de datos de riesgo de la empresa a los efectos de notificación reglamentaria.

Al hacer estos cambios, sin embargo, los gestores de activos tendrá que andar con cautela el potencial campo minado en detrimento de impuestos (incluyendo la posibilidad de la doble imposición) que viene con la consolidación de la cartera y los fondos transfronterizos. Después de todo, UCITS IV no altera o anular las leyes fiscales de cada país miembro de la Unión Europea.

Naturalmente, los inversores estarán más atraídos hacia la compra en fondos que no vienen con impuestos punitivos u otros costos. Para evitar confusiones, la tergiversación inadvertida y errores, los gestores de fondos deben cerciorarse de que el almacén de datos de la empresa capta todos los ángulos fiscales pertinentes para garantizar definitiva informes reglamentarios y documentos de los inversores son fiables.

Delegación de Actividades y funciones en terceros

El nuevo régimen de regulación será una oportunidad para que los gestores de activos para volver a evaluar sus procesos, actividades y funciones en el contexto de su relación con los proveedores de servicios externalizados. Mientras que la eficiencia de procesos y ahorro de costes desempeñan un papel en la determinación que procesa salir y cuáles permanecen en casa, el factor más importante será la regulación en el país. Algunos países de la UE tienen leyes que determinan lo procesa un gestor de activos pueden sin carga a una tercera parte y que funciones deben permanecer en casa.

Lo que está claro es que ningún país de la UE permitirá a una empresa de gestión de activos de externalizar gran parte de sus procesos y funciones en la medida en que se convierte en poco más que una dirección postal. Por ejemplo, tener un almacén de datos de riesgo y los informes posteriores supervisados ​​por una entidad que no sea el gestor del fondo no es algo que algunos reguladores de los países tienden a ceder fácilmente.

La flexibilidad en Domicilio País

A través de la provisión pasaporte puede gestión de OICVM IV, las empresas de gestión de activos que tengan su domicilio en un país de la UE puede supervisar un fondo de OICVM en otro país de la UE. Como gestores de fondos se mueven para cumplir con la nueva directiva, ahora puede ser el momento perfecto para que los gestores de fondos para evaluar si su país de domicilio actual hace mejor negocio, impuestos y el sentido de informes. De hecho, los bajos impuestos han sido una de las principales razones de que Malta, Luxemburgo e Irlanda parecen estar atrayendo interés sustancial de los gestores de fondos ya que los países preferidos de domicilio.

Además, el nuevo reglamento por extensión facilita por un gestor de fondos de externalizar ciertas funciones y actividades a un proveedor de servicios en un país diferente de la UE. Sin embargo, como la subcontratación transfronteriza seguirá estando sujeta a restricciones específicas de cada país.

Asset Managers no pertenecientes a la UE para aprovechar UCITS IV Beneficios

La marca OICVM ha ganado fuerza significativa fuera de la Unión Europa y especialmente en los mercados maduros y emergentes de Asia. Es por ello que se espera que los gestores de activos en Estados Unidos para fijar sus ojos en Europa en su intento de aprovechar las ventajas que presenta no sólo la distribución transfronteriza de las carteras de OICVM dentro de la Unión Europea, sino también utilizar su gestión de un fondo de OICVM como punto de entrada de confianza a los mercados asiáticos de rápido crecimiento.

Pero los gestores de activos en Estados Unidos es probable que sean los únicos que buscan un punto de apoyo en un mercado de gestión de activos integrada Unión Europea. La cada vez más influyente gestores de fondos asiáticos y con sede en América del Sur la intención de difundir sus alas en los mercados de la UE va a querer desarrollar UCITS IV vehículos compatibles para apuntar el mercado europeo y utilizarlo para construir su marca entre los inversores europeos. El reconocimiento de la marca actuará entonces como un puente para los inversores europeos que están dispuestos a invertir en fondos bien regulados, pero no OICVM en Asia y América del Sur Restaurant  .;