Dirigiéndose Conceptos erróneos Crisis Financiera

Ahora que las entidades conocidas como Fannie Mae y Freddie Mac han empujado a la vanguardia de la cobertura nacional de los medios debido a sus rápidos fracasos que han dado lugar a una multitud de audiencias de emergencia del Congreso, sesiones de gabinete, ruedas de prensa y última conervatorship gobierno, muchos estadounidenses se han quedado confundido en cuanto a cuál es el papel de estas dos empresas en realidad jugaron en la causa de nuestra nación y' s crisis financiera. Tanto Fannie y Freddie se denominan comúnmente como y" patrocinadas por el gobierno y las empresas" o y" G.S.E.s y" y son los mayores compradores y aseguradoras de hipotecas en los Estados Unidos. Estas dos entidades mantienen o copia de un total de $ 5.3 billón de la deuda hipotecaria en el 2008, la mitad de las hipotecas pendientes en la nación. Fannie y Freddie fueron considerados y" patrocinado por el gobierno y" desde que fueron creados inicialmente y financiados por el gobierno federal, pero poco después comenzó a operar como empresas públicas con sus acciones cotizan en el mercado abierto.

El Gobierno Empresas patrocinadas

Fannie Mae fue creada como parte de la Ley Federal de Vivienda 1938, cuando millones de familias de ingresos bajos y medios no podían permitirse el lujo de comprar o mantener casas después de la gran depresión. Después de la depresión agota las reservas de efectivo de la mayoría de los bancos, los compradores de casas potenciales se enfrentan a tasas de interés hipotecario exorbitantes como instituciones de crédito se mostraron cautelosos a la parte con precioso capital. La Asociación Hipotecaria Nacional Federal (Fannie Mae) fue creado para comprar hipotecas bancarias para permitir a los bancos a liberar más reservas para generar más préstamos a tasas de interés asequibles. Fannie entonces piscinas las hipotecas y los vende a los inversores, por lo que efectivamente es el intermediario entre los bancos y los inversores

En 1968, Fannie Mae se hizo una empresa de propiedad de los accionistas para reducir la participación del gobierno y posteriormente permitir Fannie y'. S hipoteca valores -backed para ser vendidos en el mercado abierto. Poco después, el gobierno estableció la Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) en 1970 para ampliar aún más el mercado secundario de hipotecas y garantizar una competencia para Fannie Mae. El establecimiento de Fannie Mae y Freddie Mac ha sido frecuentemente citado como la causa del espectacular aumento de la propiedad de vivienda en Estados Unidos del 43% en 1940 a más del 70% en la actualidad.

A pesar de que una cantidad significativa de las hipotecas ahora propiedad o asegurados por Fannie Mae y Freddie Mac son hipotecas prime tradicionalmente seguras, estas dos entidades públicas perdieron un total de $ 5,1 mil millones en 2007 y $ 2.4 mil millones en el primer trimestre de 2008 en medio de la vivienda de luchar y sectores financieros. Este rápido agotamiento de las reservas se produce en un momento en el que se ha vuelto cada vez más difícil de vender valores respaldados por hipotecas a los inversionistas para reponer Fannie y Freddie y' s cojín reserva financiera. Como resultado, Fannie y Freddie y' valor de las acciones s se les permitió a caer en picado hasta niveles que finalmente obligó al gobierno federal para que se convierta de nuevo íntimamente involucrado con las GSE por su inclusión en la tutela y la infusión con miles de millones de dólares para mantenerlos operando

El impacto en Wall Street

Entonces, ¿cómo Fannie y Freddie y' s fracasos contribuyen a nuestro país y' s la situación financiera actual? Con 2008 ser un año electoral, se convirtió en práctica común para imponer toda culpa por el Estado de los Estados y' s los problemas económicos de la nación y' s presidente durante los últimos ocho años. Sin embargo, muchos de los problemas fiscales que han afectado tanto a Wall Street y Main Street originaron antes de que el gobierno de Bush nunca se trasladaron a la Casa Blanca. De hecho, fue en ya en 1999 que la Administración Clinton instó abiertamente a la Asociación Hipotecaria Nacional Federal (aka y" Fannie Mae y") para reducir requisitos de pago y de crédito para hipotecas de alto riesgo o en “ en riesgo y" prestatarios en lo que se pensaba que era un valiente intento de aumentar las tasas de propiedad de vivienda entre las minorías y los consumidores de bajos ingresos
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En un artículo increíblemente profética escrita por Steven A. Holmes, de The New York Times cuando Fannie Mae comenzó a comprar hipotecas de alto riesgo en 1999, el Sr. Holmes explicó que y" Fannie Mae está asumiendo significativamente más riesgo, que puede no suponer ninguna dificultad durante tiempos económicos rasantes. Pero . . . pueden tener problemas en una recesión económica que provocó un rescate del gobierno y" Holmes explicó y ldquo más; Si fracasan, el gobierno tendrá que intensificar y rescatarlos y" En los años siguientes, los miembros del Congreso de Estados Unidos no se dirigen a las advertencias de muchos críticos como Holmes y en realidad tomaron nuevas medidas para flexibilizar aún más los requisitos de calificación del prestatario para los préstamos adquiridos por las GSE
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Una vez que la burbuja inmobiliaria comenzó a estalló en 2005 y 2006, los precios inmobiliarios comenzaron a bajar y para finales de 2007 los Estados Unidos y' economía en su conjunto comenzó a declinar. Con tanta atención dirigida a caída valor de la vivienda y de las acciones, es fácil olvidar que esta contracción fiscal comenzó con la crisis de las hipotecas subprime que ha convertido a Wall Street en un castillo de naipes que aparentemente arrojan partes de su estructura sobre una base semanal . Incluso las enormes casas y bancos como Bear Stearns, Lehman Brothers, AIG, Washington Mutual y Wachovia inversión pública todos han requerido la intervención del gobierno que tiene contribuyentes costar cientos de miles de millones de dólares hasta la fecha. A pesar de protestas públicas continuas condenando las y" Wall Street Fat Cats &" ;, es difícil culpar a estas empresas fallidas que, o bien se originaron estas hipotecas de alto riesgo que se ajustaban a los requisitos de Fannie Mae y Freddie Mac o comprarse o asegurados valores respaldados por hipotecas supuestamente sonido desde estos GSE.

En concreto, los bancos como Washington Mutual y Wachovia originaron préstamos a prestatarios de alto riesgo según GSE conforme requisitos de préstamo antes de vender estas hipotecas en el mercado secundario de préstamos a Fannie Mae y Freddie Mac. Los bancos de inversión como Bear Stearns y Lehman Brothers y luego ayudó a los GSE, poniendo en común estas hipotecas juntos para tratar de diversificar el riesgo, creando así las obligaciones de deuda garantizadas llamados valores respaldados por hipotecas que se vendieron a inversores institucionales. Empresas como A.I.G. swaps previstas de incumplimiento crediticio (“ CDS &";). que actuaron como un seguro para los inversores institucionales que adquirieron los títulos respaldados por hipotecas para protegerlos de los incumplimientos por parte de los prestatarios originales

Es importante recordar que antes de la sub -El primer impagos de préstamos aumentaron mucho más allá de los niveles previstos en general que causaron el castillo de naipes para comenzar a caer, las empresas de origen, compras y asegurar estos préstamos y valores estaban operando bajo la suposición de que estaban trabajando con préstamos relativamente seguros de que se ajustaban a los requisitos de gubernamentales entidades patrocinadas. Es lamentable que fueron estos mismos requisitos que eran relajado, que formaron la base inestable en la que todas las cartas cayeron en última instancia.

Repercusiones en la calle principal

Muchos han atribuido convenientemente la multitud de casas embargadas está emergiendo en la mayoría de los barrios residenciales de todo el país para la irresponsabilidad financiera generalizada de los prestatarios. Estos prestatarios eran supuestamente derrochadores todos descuidados que aprovechados grandes montos de capital en contra de sus hogares en condiciones que luego no podían permitirse el lujo de pagar. Estos prestatarios de alto riesgo a menudo se financian sus propiedades con el corto plazo, amortización negativa, y /o préstamos de tasa ajustable que volverá a establecer a tasas más altas después de pocos años. Cuando los precios inmobiliarios repente disminuyeron en valor como los propietarios de viviendas y' pagos de préstamos aumentaron a cantidades costosos, estos prestatarios no podían vender o refinanciar sus casas, ya que pronto se les debe más que su propiedad valía. En consecuencia, estos prestatarios entraron en default en la masa y finalmente crearon la primera ola de ejecuciones hipotecarias en todo el país. A medida que estas casas embargadas regresaron a la venta por los prestamistas a precios por debajo del mercado, valor de la vivienda comparables comenzaron a disminuir de manera significativa a un ritmo históricamente anormal.

A pesar de que es fácil de simplemente poner un manto de culpa por la ejecución de una hipoteca epidemia sobre todos los prestatarios que dejan sus hogares van a dejar de pagar, no está del todo justificada. El impacto de la consiguiente disminución de valor de las viviendas ha sido sentida por cualquier dueño de casa que se vio obligado a vender o re-financiación -. No sólo los prestatarios de alto riesgo

Las ejecuciones hipotecarias con frecuencia se producen como consecuencia de circunstancias imprevistas, donde sin culpa puede atribuirse al prestatario. Muchas personas fiscalmente responsables, compraron casas, de acuerdo con el director general aceptado que es mejor comprar en lugar de alquilar tirar dinero cada mes. Sin embargo, la reciente disminución de los precios de la vivienda ha dejado a los prestatarios que se ven obligados a vender sus casas con el dilema de pagar sumas inalcanzables de dinero para pagar sus saldos de préstamos existentes. Algunos ejemplos comunes que pueden causar inesperadamente la venta de una casa son: la muerte de un familiar, el divorcio, la transferencia de trabajo, la pérdida de empleo, enfermedad grave de un familiar, lesiones debilitantes, o una serie de otros cambios en las finanzas personales que resultan de una economía en dificultades. Estos casos, sin duda puede ser experimentado por cualquier persona, incluso el fiscal reglamentada más, y generalmente no el resultado de una falta de responsabilidad personal.

Con el fin de prevenir los problemas económicos recientes se repita en el futuro, los problemas en el industria financiera debe ser abordado tanto por el gobierno y el sector privado. La más significativa falta de responsabilidad verdaderamente se realizaría si el gobierno y el público en general no tomaron las medidas necesarias para evitar que las circunstancias recientes de emerger de nuevo en el futuro Hotel  .;