Oportunidades de arbitraje En Bond Market

El arbitraje se refiere a la compra de un instrumento o un producto en un mercado y al mismo tiempo de venderlo en otro, dejando en claro y el riesgo menos beneficios. Oportunidades de arbitraje están disponibles cuando los mercados no son eficientes. Una persona que hace el riesgo menos beneficios mediante el uso de las ineficiencias del mercado se llama arbitrager.

Considere un bono de vencimiento 1 año, con valor nominal de 100 rupias, tasa de cupón de 10%, el pago de cupón semestral y la tasa de interés bancario es 5 % anual.

El valor actual de los flujos de efectivo de esta ligadura es

5 /1.025 + 105 /(1.025) 2 = 104,82

Si el precio de este bono es 100 rupias en el mercado, uno puede pedir prestado 100 rupias de un banco y comprar este bond.He será capaz de pagar RS5 una vez que recibe primero cupón en este vínculo. En ese momento su saldo pendiente será 97,5 (100 + 100 * 2.5 /100-5). Al final de un año que va a recibir Rs105 (principal + último cupón) que se puede utilizar para pagar el banco y' s de la deuda de Rs99.94 (97,5 * 1.025). Él hará riesgo menos beneficios de Rs 5.06

Para explotar esta situación cada uno trata de comprar este vínculo con préstamos de los bancos para obtener riesgo menos beneficios. A medida que la demanda de este bono aumenta el precio también aumenta gradualmente hasta el punto de que no ganó y' t ser cualquier oportunidad de arbitraje. Esto ocurre en muy menos tiempo en un mercado eficiente que da menos tiempo para arbitrajistas actúen Hotel  .;