Evaluación del Desempeño Inversiones Re Evaluado-: Primera parte

No importa qué líneas, números, índices, o gurús adoras, que no se puede saber a ciencia cierta que el mercado de valores va o cuándo va a cambiar de dirección. Demasiado tiempo de los inversores y esfuerzo analítico se desperdicia tratando de predecir correcciones --- aún más se desperdició la comparación de los valores de mercado cartera con un puñado de índices no relacionados y promedios.

Cada año, trimestral, incluso mensual, los inversionistas el control de su rendimiento, formular shoulda del coulda de y, y determinar qué nuevo truco para tratar durante el próximo período de evaluación. Mi visión rendimiento a corto plazo es diferente. Veo un montón de Wall Street peces gordos, ROTF-LOL, mientras que los inversores se golpean sin sentido sobre lo que debe cambiar, vender, comprar, reasignar o ajustar para que sus carteras se comportan mejor.

¿Por qué se ha convertido en la evaluación del desempeño de manera importante a corto plazo? ¿Qué pasó con la planificación a largo plazo hacia los objetivos personales específicos? Cuando llegó a ser de moda pensar en las carteras de inversión como los velocistas en una carrera con un arsenal nebulosa de los índices y los promedios? ¿Por qué son los amos del universo rodando por el suelo de la risa?

--- Debido a un inversionista infeliz es el mejor amigo de Wall Street.

Al hacer hincapié en los resultados a corto plazo y la creación de un entorno competitivo feroz, los asistentes garantizan que la mayoría de los inversores será infeliz por algo, la mayor parte del tiempo. En el proceso, crean una demanda insaciable de un sin fin de panaceas de productos y especulaciones de moda que los reguladores caen burbuja de años atrás en la supervisión.

--- Su cartera debe ser exclusivamente suyo, y en línea con algún tipo de plan de inversión realista.

Yo sostengo que una cartera de valores individuales en lugar de un carrito de la compra lleno de una talla única para todos los productos de consumo es mucho más fácil de entender y de manejar. Usted tiene que centrarse en dos objetivos a más largo plazo, sin embargo: el crecimiento de su capital de trabajo productivo y el aumento de su ingreso base. Ni el número está directamente relacionada con cualquiera de los promedios del mercado, las expectativas de tasas de interés, o el año calendario.

Un enfoque centrado protege a los inversores de sus reacciones muy normales a corto plazo, los acontecimientos y las tendencias de ansiedad que causan, al tiempo que facilita el análisis de rendimiento basado en objetivos que es menos frenético, menos competitivos y más constructivo que los métodos convencionales. A diferencia de la mayoría de las técnicas, que reconoce la importancia de la generación de ingresos como un promotor de crecimiento a largo plazo.

Los términos "capital de trabajo" y "ingreso base" son dogmas de El Modelo de Capital de Trabajo (WCM). El primero es simplemente la base del costo total de los valores y de efectivo en la cartera, mientras que el segundo se refiere a los dividendos y los intereses de producción total de la cartera. El análisis que sigue se basa en la metodología WCM completa
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Si nos reconciliamos en nuestras mentes que no podemos predecir el futuro (o cambiar el pasado), podemos pasar a través de la incertidumbre de forma más productiva. Podemos simplificar la evaluación desempeño de la cartera mediante el uso de la información que nosotros no tenemos que especular sobre, y que se relaciona con nuestro propio programa de inversión personal.

Vamos a desarrollar un diagrama de todo-lo-necesidad-a-saber que le ayudará a administrar su camino a la seguridad de la inversión (logro de metas) en una baja tasa de fracaso, sin emociones, el medio ambiente. La tabla tiene cinco líneas de datos, y su objetivo de gestión de la cartera será mantener tres de ellos se mueve hacia arriba a través del tiempo

Por favor, consulte la tabla en el capítulo 7 de "El lavado de cerebro de los inversores de América:. El libro que Wall Street no quiere que usted lea ", o busque de Capital de Trabajo Modelo.

El capital Línea de trabajo: El capital de trabajo total de la cartera debe crecer a una tasa anual promedio de entre 5% y 12% más, en función de su asignación de activos y las tasas de interés actuales. Las asignaciones de capital superior deberían producir un mayor crecimiento en el transcurso de un ciclo de mercado completo. Tenga en cuenta que esta línea importante de enfoque no es en absoluto una medida del valor de mercado.

De hecho, se espera que la línea de valor de mercado siempre para seguir al sur de capital de trabajo. Si el valor de mercado se abre paso, significa que hay unas plusvalías latentes de la cartera --- usted querrá evitar ese escenario. Esta línea se incrementa por dividendos, intereses, depósitos, y se dio cuenta de las ganancias de capital y la disminución de los retiros y las pérdidas de capital realizadas.

El WCM es una metodología de grado de inversión de sólo, e incluye técnicas que Cull grado o de valores no productivos de las carteras en momentos predefinidos durante el ciclo de mercado. Por lo tanto, el alto costo base basura no impacta de manera inapropiada la pendiente a largo plazo de la línea de capital de trabajo. Del mismo modo, el WCM intenta mantener decisiones basadas código fiscal fuera del proceso. Por ejemplo:

La compensación de las ganancias de capital, con pérdidas en empresas de buena calidad se convierte en sospechoso porque da lugar a una deducción más grande de capital de trabajo que el pago del impuesto en sí. Del mismo modo, evitando valores que pagan dividendos, y /o el pago de comisiones de tarifa plana con antelación, se reduce el efecto compuesto de ingresos que el WCM intenta nutrir.

Una línea de capital de trabajo en declive puede ser muy informativo. Si usted está experimentando demasiadas pérdidas de capital, es un signo seguro de que los criterios de selección son demasiado especulativos; usted no está diversificando adecuadamente (o en 2008 y 2009) que usted fue víctima de equivocada la intervención del gobierno federal, tanto antes como durante la crisis financiera.

actividad retiro excesivo, por cualquier razón, se reduce más de la capital sólo trabajando. También reduce los ingresos de base actual y atrofia el crecimiento futuro de ambos números. Cartera a largo plazo y el control de la demanda de crecimiento de los ingresos de los gastos a un nivel por debajo de la renta base.

Hmmm --- Me pregunto si eso funcionaría en Washington?

Steve Selengut
http://www.sancoservices.com
Profesional Gestión de la cartera desde 1979
Autor: El lavado de cerebro del inversor estadounidense
Instrucción Inversión proporcionada a través de Kiawah Golf Inversión Seminarios
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