Las emociones y cómo afectan el comportamiento de inversión

Los últimos tiempos han sido difíciles para los inversores. Algunos han empeorado la situación mediante la compra y venta en el momento equivocado. Para la mayoría de la gente, la respuesta emocional normal a la subida de los mercados es sentirse confiado y positivo. Esto puede llevar al deseo de aumentar la tolerancia al riesgo y la compra de los activos de riesgo a precios potencialmente altos. Lo contrario es cierto después de las grandes caídas del mercado. Nuestras emociones nos pueden decirle a tirar y evitar el riesgo cuando, tal vez, las oportunidades para una mayor rentabilidad son mayores.

Debido a esta y otras razones, los inversores individuales son notoriamente malas temporizadores del mercado, como se evidencia por el efectivo de fondos de inversión flujos. Por ejemplo, The Wall Street Journal informó recientemente que la firma de investigación de fondos de inversión, Morningstar, determinó que los inversores contribuyeron más de $ 300 millones de dólares de dinero nuevo a los fondos mutuos de renta variable durante el período de seis años de 2002 a 2007, gran parte de ella cerca de los máximos del mercado. Cuando los precios bajaron, los inversores canjear más de $ 150 mil millones. Según el Hulbert Financial Digest, el costo total de esta mala sincronización para los inversores de fondos de acciones fue de más de $ 42 mil millones para los 12 meses terminados el 31 de mayo de 2009.

Como posible explicación de este comportamiento, podríamos considerar el interesante trabajo que se está haciendo, si el campo de la neurociencia, donde los investigadores estudian la respuesta del cerebro a los estímulos en un intento de comprender mejor la toma de decisiones humana. Los resultados se confirman científicamente lo que los economistas de finanzas conductuales han sugerido desde hace tiempo: la gente no cableados para ser buenos inversores porque sus emociones y otras reacciones "normales" pueden superar su capacidad de razonar de forma racional y tomar decisiones inteligentes en determinadas circunstancias

Los escáneres cerebrales muestran que hay dos partes del cerebro humano que opera en formas radicalmente diferentes. La corteza prefrontal es la parte racional, no emocional del cerebro que se utiliza en largo plazo, pensamiento lógico. El sistema límbico, en cambio, es de corto plazo del cerebro, el lado emocional que a menudo causa problemas para los inversores. Bajo ciertas condiciones, nuestros cerebros emocionales pueden asumir y llevarnos a tomar decisiones pobres, irracionales.

En un estudio publicado en 2005, los investigadores de Carnegie Mellon, Stanford y la Universidad de Iowa, encontró que las personas con un deterioro de la capacidad de experimentar emociones eran mejores decisiones de inversión en un juego simple inversión. El juego incluyó una serie de rondas en las que los jugadores pueden elegir si desea o no invertir dinero hipotético. Cada ronda fue estructurado para tener un retorno esperado de la inversión positivo para que un jugador racional debería optar por invertir en cada ronda, independientemente de lo que sucedió en las anteriores. No es sorprendente que los jugadores normales, no deteriorados fueron frecuentemente afectados por los resultados recientes y eran reacios a invertir tras una serie de derrotas. Los jugadores con la función emocional deteriorada invertido más regularmente y tuvieron un mejor desempeño ya que fueron menos afectados por el miedo y estaban más dispuestos a asumir riesgos.

Esto fue sólo un simple juego con dinero imaginario. Imagina cómo esto podría desarrollarse más importante en el mundo real con múltiples fuentes de incertidumbre y dinero real en juego.

Los biólogos evolutivos creen que los humanos desarrollaron esta respuesta de miedo como mecanismo de supervivencia para protegerse contra depredadores. Pero en un mundo en el que no estamos amenazados por depredadores, este sistema de miedo puede ser más sensible, haciéndonos reaccionar a los peligros que en realidad no existen. Esto puede conducir a decisiones irracionales y malas decisiones financieras.

¿Qué pueden hacer los inversores para neutralizar los efectos de sus emociones y tomar decisiones de inversión más inteligentes? He aquí algunas sugerencias:

mantenerse disciplinado - poner demasiado énfasis en los movimientos del mercado a corto plazo o las previsiones del mercado popular, alarmistas puede causar la aparición de un sentimiento irracional de miedo. Apague la inversión "ruido" tener fe en que los mercados funcionen, y permanecer comprometidos con sus objetivos a largo plazo

diversificarse -. Una cartera bien equilibrada puede suavizar los altibajos, lo que reduce la probabilidad de que gran pérdidas enviar su corto plazo, el cerebro emocional a toda marcha

Ignorar el pasado reciente -. su cerebro está cableado para hacer proyecciones basadas en las tendencias pasadas por la búsqueda de patrones en los datos, incluso cuando no existe ninguno. Esto puede ser muy peligroso para su salud financiera. Manténgase enfocado en el largo plazo y no hace caso, las fluctuaciones aleatorias a corto plazo

Escribir una Declaración de Política de Inversión -. Usted debe desarrollar y seguir una amplia declaración política de inversión que describe sus metas importantes y una estrategia para alcanzarlos. Tener una política escrita hace más probable es que siga un camino prudente cuando tus emociones te dicen lo contrario

Reequilibrar -. Reposicionar constantemente su cartera para orientar las asignaciones es una forma probada por el tiempo para mantener su cartera de inversiones a una predeterminada nivel de riesgo Hotel  .;