Psicología del Trading

Como gestor de hedge funds, es intrigante ver mis inversionistas y' s reacciones a su rendimiento de la cuenta. Lamentablemente, los clientes a menudo hacen terribles opciones en sus decisiones de entrada y salida. A pesar de que están utilizando los servicios de un administrador de dinero profesional, alteran drásticamente sus resultados por parte de sus propias decisiones de temporización.

Sin lugar a dudas, el mayor problema es la tendencia para que los clientes persiguen el rendimiento, la hierba es concepto más verde. Muy a menudo los inversores están hambrientos de desempeño reciente y tienden a querer invertir con un gerente que ha tenido una fuerte ronda de desempeño reciente, y que tienden a huir de los gerentes con talento que podrían no haber tenido recientemente, un rendimiento excepcional.

El problema con esta estrategia es que estadísticamente tiende a fallar. Los buenos gerentes que han estado y ldquo recientemente; hot &"; son por lo general debido a un retroceso, y los directores de calidad que se encuentran en una depresión temporal representan algunas de las mejores jugadas posibles. Como dice el inversionista multimillonario Warren Buffet, y" El tiempo para interesarse es cuando no hay nadie más. Usted can &'; t comprar lo que es popular y lo hacen bien y".

Asistente Mercado autor Jack Schwager promovido esta conclusión. Hizo un estudio que muestra que el mejor sistema de reparto entre los administradores de dinero incluido periódicamente re equilibrar la equidad entre todos los gerentes. En esencia, los gerentes ganadoras pagan una multa por tener su capital a cero de nuevo a un porcentaje igual de la piscina, y los gerentes perdedoras se ven recompensados ​​por el mismo mecanismo.

Conceder a los perdedores y penalizar a los ganadores de esta manera hace no implican que los inversores deberían invertir en un administrador de hecho de que él está perdiendo. Es posible, es simplemente un gestor de pobres que nunca se recuperará. La idea es encontrar gerentes de sonido que solo están pasando por un período de retroceso temporal.

En teoría, muchos inversionistas estarían de acuerdo con el consejo anterior, pero ¿cuántos de ellos son capaces de saltar con toda su fuerza con un gerente que ha estado recientemente en una depresión? Aquí es donde la psicología adecuada entra en juego

El legendario mago Mercado Bill Eckhardt y socio de la infame y". Tortuga comerciante y" Richard Dennis se refirió a esto en una reciente entrevista al hablar de la enseñanza de las tortugas. Él dijo: “ La actitud, el control emocional, la disciplina; esas cosas son más difíciles de enseñar. Todas las tortugas aprendieron el sistema y aprendieron la estrategia; esa fue la parte fácil, pero algunos de ellos trajo la actitud correcta y disposición mental derecho a ella y ellos prosperaron y se hicieron muy ricos. Otros tuvieron una carrera más detener y no tuvieron éxito también. Tenían la misma formación, pero tal vez no tienen el mismo maquillaje emocional y".

Es algo consejos contradictorios para los seguidores de tendencias para comprar un gerente que está en un baño. Después de todo, su formación les dice para comprar fuerza y ​​vender debilidad, pero cuando temporización una tendencia tras gerente creemos que tiene más sentido (y los datos confirman) utilizando un enfoque tendencia mostrador para comprar un gerente que está en una corta, temporal chapuzón en una tendencia alcista a largo plazo.

Dean Hoffman

El rendimiento pasado no es indicativo de resultados futuros. Comercio de productos básicos conlleva riesgos y no es adecuado para todos los inversores

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