*** Modernos Supuestos teoría de la cartera --- La fuente de toda maldad

Se rumorea que un grupo de economistas estaban sentados alrededor de sus superordenadores un día, fumando un "popurrí" de las estadísticas perfectas, cuando llegaron a la conclusión bastante fácil a la ayuda que no demasiados profesional gestores de inversión fueron capaces de "vencer a los promedios del mercado" de forma coherente.

Con las estadísticas correctas (y supuestos ampliamente aceptados) se trataba de un traje sencillo de ropa imperial para tejer. Y con un público listo en tanto Wall Street y Main Street (no te odias esa expresión), esta conclusión puso el marco para la mentalidad de inversión pasiva que ha invadido los mercados
.

Armado con algunos bastante impresionante teoría, los economistas "poipetrated" la primera ocupación de Wall Street!

Ahora tenemos mecanismos de apuestas más derivados disfrazados de acciones ordinarias que nosotros mismos las acciones ordinarias --- 'nuff dijo en la volatilidad. En tanto que los chips derivados están en juego, (alta volatilidad) pondrá en funcionamiento el casino.

Está claro que los creadores MPT fueron una vez los inversores de fondos mutuos, en busca de algo mejor después de años de rendimientos de las inversiones decepcionantes. Es cierto que los gestores de fondos de inversión rara vez golpearon a los mercados --- pero ¿por qué? Y también es cierto, privado, individual, gestores de cartera raramente logran vencer a los promedios del mercado en períodos de tiempo significativos.

Los gestores de fondos mutuos estaban destinados al fracaso en el día que el primer plan de "auto-dirigida" retiro /ahorro fue creado. Esta transferencia de la responsabilidad de gestión para inexpertos "principales streeters" deletreado desastre desde el primer momento.

Casi al mismo tiempo, el análisis del ciclo de mercado (de pico a pico, pico a Comedero, etc) fueron desechados a favor de un año calendario, escenario pista de carreras competitivo.

Cuando las cosas se ponen difíciles, los gerentes de fondos mutuos profesionales convierta vender orden tomadores. Cuando las burbujas se desarrollan, son "prospectusly" obligados a unirse a los lemmings en su carrera hasta el acantilado. Fondos Mutuos de duración indefinida son manejados por la mafia, literalmente.

gestores independientes (en particular los profesionales MCIM y gestores de cartera CEF) no tienen relación push-pull con la mafia. Normas de gestión se aplican a la realidad económica; probabilidades de ser abandonados a estadísticas mariscales de campo de la mañana del lunes. Gerentes Bienes llaman los tiros, teniendo nuestras utilidades antes de los pánicos de la mafia y la selección de gangas, mientras que la derrota cíclica está en curso.

La probabilidad de ganar la apuesta en las probabilidades

MPT (Modern, perezoso si se quiere, de la cartera Teoría) tiene otras ideologías erróneas y suposiciones en su ADN. Quiere inversores a creer que el crecimiento a corto plazo en el valor de mercado de la cartera es el ser y el fin de todo de la actividad de inversión, y que la alineación correcta de cualquier número de especulaciones es una estrategia de inversión aceptable.

La creación, desarrollo , y el crecimiento del componente de los ingresos de una cartera se sistémicamente ignorado y dejado al azar en el proceso de diseño de la cartera MPT, mientras que una batalla de todo el consumo se libra contra el simple hecho de un lugar sencillo para hacer frente a la realidad llamado el ciclo de mercado.

Los economistas son naturalmente reacios a admitir que no pueden ni predecir, ni control, ni hacer frente a mercado, tipo de interés, y los ciclos económicos, así como un inversor profesional experimentado sólo tiene que. Ellos observan y estudian los últimos: --- los administradores, y los inversores reales, operan en el presente, y hacer frente a un futuro desconocido utilizando normas y disciplinas --- No probabilidades.

Pero MPT promotores, economistas universitarios financiados, y Wall Street tienen bolsillos más profundos que los pequeños e independientes profesionales de la inversión. La capacidad de crear todo tipo de valores (y teorías) de la nada es claramente más rentable y menos arriesgado (desde una perspectiva de juego de la ley) que tratar con las complejidades de acciones y bonos individuales.

No hay verdadera pregunta sobre las perspectivas de la volatilidad del mercado --- que está aquí para quedarse. La verdadera pregunta es cómo lidiar con ella de manera rentable. La solución más obvia es el comercio rápida para la diversión y el beneficio, la conclusión de que la mayoría de los lectores de este artículo se asienten con la cabeza a.

Pero a largo plazo, el desarrollo racional de la cartera, en busca de una jubilación más seguro u otro objetivo, hay una no-MPT, solución no a corto plazo de comercio --- uno que abarca tanto los extremos de volatilidad y lo repetitivo (si no predecible) naturaleza del ciclo de mercado.

Mercado Ciclo de Gestión de Inversiones, con su disciplina de comercio básico de renta variable, y el mandato mecanismos de crecimiento "de ingresos de base", es una metodología de sentido común demostrado que ningún auto economista respetando siempre apreciará.

El BESO principio es sólo que no tan sexy como desviaciones estándar, coeficientes de correlación, alfas, betas y. Pero los principios de inversión básicas, aplicadas con habilidades para la toma de decisiones y de minimización de riesgos profesionales, les ha ido mucho mejor sin-MPT galimatías de lo que nunca lo hará con él.

Y, para que conste, la volatilidad del mercado es nada tener miedo, de verdad --- solo lo trae en Hotel  !;