Venture Capital Funds post-Dodd-Frank: Registro de Asesor de Inversiones y Reportes

SEC Asesor de Inversiones Exención Registro

En la Comisión y ' de Bolsa y Valores; s (y" SEC y") nuevas reglas adoptadas en aplicación de la Ley de Reforma de Wall Street y Protección al Consumidor Dodd-Frank , una persona que cumple con la definición de y" el asesor de inversiones y" en virtud de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940, y, de otro modo se requiere para registrarse como tales ante la SEC, será, no obstante, estarán exentos de registro si sus únicos clientes son y" fondos de capital riesgo y".

&ldquo ; Fondo de Capital de Riesgo y" Definición

En términos generales, según la Regla SEC 203 (1) -1, a “ fondo de capital riesgo y" ahora se define como un fondo privado que (i) no mantiene más del 20% del fondo y' s compromisos de capital, con exclusión de efectivo, equivalentes de efectivo, y los fondos del mercado monetario, en y" inversiones no califiquen &"; (hablando en términos generales, las inversiones que califican son valores de renta variable, véase más adelante); (ii) no pedir prestado o incurrir en apalancamiento, con exclusión de los préstamos a corto plazo de lo contrario; (iii) no ofrece su redención inversores o de los derechos de liquidez similares, excepto en circunstancias extraordinarias; (iv) se cumple a sí mismo a los inversionistas como un fondo de capital de riesgo; y (v) no está registrada bajo la Ley de Sociedades de Inversión y que no ha elegido para ser tratada como una empresa de desarrollo de negocios

A los efectos de la Regla, y". clasificatorias inversiones &"; son: (i) valores de renta variable emitidos por una empresa en cartera admisible (véase más adelante), que ha sido adquirida directamente por el fondo de capital riesgo de la empresa en cartera admisible; (ii) cualquier valor de renta variable emitidos por una empresa en cartera admisible a cambio de un valor de renta variable se ha descrito anteriormente; o (iii) valores de renta variable emitidos por una empresa de la cual una empresa en cartera admisible es una subsidiaria de propiedad mayoritaria o una predecesor y es adquirida por el fondo a cambio de un valor de renta variable se ha descrito anteriormente.
A los efectos de la Regla, y ldquo , la empresa en cartera admisible y" es cualquier empresa privada que no es una filial de una empresa pública y no pedir prestado en relación con el fondo y' s la inversión y distribuir al fondo el producto de tales préstamos a cambio de fondo y'. s inversiones

Asesor de Inversiones del Estado de Registro

A pesar de que un asesor de inversiones puede ser elegible para la exención fondo de capital riesgo de la inscripción SEC
, registro con uno o varios estados de Estados Unidos, sin embargo, puede ser necesaria para tal asesor , con sujeción a los requisitos de registro aplicables del estado y exenciones

Requisitos de Información

Los asesores de inversiones que dependen de la exención de registro fondo de capital riesgo deben cumplir con los nuevos requisitos de SEC y ldquo informes; asesores de información exentos, &"; incluyendo las siguientes: (i) identificación de la gerente, sus propietarios y filiales; (ii) la divulgación de las actividades de negocio de la gerente que en conflicto de intereses; (iii) las afiliaciones de la industria financiera del administrador; (iv) la historia disciplinaria del gerente y sus empleados; (v) la información de organización y funcionamiento de los fondos que gestionan, incluyendo información general acerca de las prácticas de inversión, tipos de inversores, y los servicios de asesoría de inversión; y (vi) la identificación de la información para los fondos y' los auditores, los corredores principales, custodios, administradores y vendedores Hotel  .;