Consideraciones ERISA: ¿Qué los gestores de fondos necesitan saber

El siguiente análisis proporciona una visión general de cómo una sociedad de inversión o sociedad (en lo sucesivo, a “ fondo y") y su director principal inversión pueden verse afectados a la aceptación de la capital de los inversores contribuciones (colectivamente, y" inversionistas &" plan de beneficios;), que son generalmente sujetos a la Ley de Jubilación de Empleados de Seguridad de Ingresos de 1974, según enmendada (y" ERISA y"), y los requisitos paralelos en el Código de Rentas Internas, en su versión modificada (y" IRC y " ;). Las disposiciones de ERISA y el IRC están sujetas a la supervisión del Departamento de Trabajo de EE.UU. (de “ DOL y"). Y el Servicio de Impuestos Internos, respectivamente

El propósito detrás de ERISA

ERISA es una pieza compleja de la legislación promulgada para regular el establecimiento, operación y administración de
planes de beneficios para empleados (y" &" planes de beneficios;) como un medio de proteger los
beneficiarios de dichos planes de beneficios de los abusos asociados con la inversión imprudente y otros problemas, como los planes no financiados. Para lograr su objetivo, ERISA impone numerosas obligaciones de los fiduciarios de los planes de beneficios y prohíbe ciertas transacciones relacionadas con los conflictos de intereses (los llamados y" transacciones prohibidas &";).

¿Cuándo se aplica la ley ERISA al Fondo
Las disposiciones de ERISA se aplican a un fondo cuando se cumplen dos condiciones: 1) los inversionistas del plan de beneficios (se define a continuación) se consideran para mantener a “ significativa y" importe del fondo y' s participación en el capital, y 2) al menos uno de esos inversionistas, sin importar el tamaño de su inversión, es un bienestar de los empleados o plan de beneficios de pensiones (que se define a continuación). Inversores de planes de beneficios se consideran para contener una cantidad significativa de un fondo y' s participación si tienen, en conjunto, el 25% o más del valor de cualquier clase del fondo y' s participaciones en el patrimonio (por ejemplo, intereses de sociedades limitadas).

¿Cuándo ERISA no se aplican a mi Fondo?
Las disposiciones de ERISA no se aplicarán a un fondo cuando los inversores de planes de beneficios tienen, en conjunto, menos del 25% del valor de cualquier clase del fondo y ' ; s participaciones en el patrimonio o cuando no hay planes de bienestar de los empleados o de beneficios de pensiones invertidos en el fondo. Sin embargo, el llamado y" &" transacciones prohibidas; restricciones en el marco del IRC (descrito más adelante) se aplicará, sin embargo, si se cumple una sola condición: los inversores de planes de beneficios (se define a continuación) se consideran para mantener a “ significativa y" importe del fondo y' s participación en el capital (es decir, el umbral del 25% se cumple)

¿Quiénes son y". Planes de Prestaciones Inversores &" ;?
En términos generales, los inversores de planes de beneficios incluyen: 1) los planes de beneficios para empleados que están sujetos a ERISA, 2) los planes para que la Sección IRC 4975 se aplica, y 3) las entidades cuyos subyacentes incluir y" los activos del plan y"

1) por beneficios a empleados planea sujeto a ERISA incluir tanto y" &" empleados planes de beneficios de asistencia social; y Restaurant “. los empleados los planes de beneficios de pensión y" Los planes de beneficios de bienestar de los empleados se definen en la Sección ERISA 3 (1) y, en general incluye aquellos planes que proporcionan:
a. Beneficios, o de atención médica quirúrgica hospital o beneficios, incluyendo, pero no limitado a, los principales médicos, dentales, de visión y de medicamentos con receta; salud cuentas de gastos flexibles (FSA); Salud modalidades de reembolso de salud (HRA), incluidos los planes de reembolso de la prima; y ciertos programas de asistencia al empleado (EAP), programas de bienestar, programas de gestión de la enfermedad, y las políticas de cáncer;
b. Las prestaciones en caso de enfermedad, accidente, muerte o desempleo, incluyendo planes asegurados ingresos de discapacidad, planes de enfermo de pago asegurado, muerte accidental y desmembramiento (AD & D) los planes y los planes de seguros de vida;
c. Beneficios de vacaciones financiados;
d. Beneficios de aprendizaje o formación financiadas;
e. Guarderías;
f. Beneficios de becas financiadas;
g. Ciertos acuerdos de servicios legales prepagados;
h. Por despido y vacaciones beneficios; y
. . Ciertos beneficios de asistencia de vivienda

planes de beneficios de pensiones de los empleados se definen en la Sección ERISA 3 (2) y, en general incluyen:
a. Los planes de pensiones de prestación definida financiados por el empleador y que garanticen una prestación de jubilación a los empleados sobre la base de una serie de factores, entre ellos su /su edad, salario y tiempo de servicio; y
b. Planes de pensiones de cotizaciones definidas, tales como planes de compra de dinero, planes de participación en beneficios o planes de bonos de valores, planes de propiedad de acciones para empleados (ESOP), Taft-Hartley planes y 401 (k).

En particular, ciertos planes son no cubierto por ERISA menos que tales planes optan explícitamente, incluyendo:
a. Planes o planes de ciertas organizaciones internacionales gubernamentales federales, estatales o locales;
b. Planes de la Iglesia o de la asociación de la iglesia;
c. Planes mantenidos exclusivamente para cumplir con el trabajador y' s estado de compensación, el desempleo, las leyes de seguro de compensación, o incapacidad;
d. Planes mantenidos fuera de los Estados Unidos, principalmente en beneficio de los extranjeros no residentes;
e. Ciertos planes privados de empleadores, comúnmente conocidos como y" sombrero de copa y" planes, que proporcionan compensación diferida a un número limitado de administración u otros empleados altamente remunerados; y
f. Planes de beneficios en exceso sin financiación o planes mantenidos exclusivamente a proporcionar beneficios o contribuciones superiores a los permitidos para los planes de impuestos calificado.

2) Sección IRC 4975 se aplica a los planes descritos en la subsección 4975 (e) (1) del Código de búsqueda incluyendo:
a. Cuentas de Retiro Individual (IRA);
b. Anualidades de retiro individual;
c. Planes Keogh;
d. Cuentas de ahorro de salud (HSA); y
e. Fideicomisos exentos de impuestos. Página 3) Las entidades también pueden ser inversores de planes de beneficios si sus activos subyacentes son activos del plan. Comúnmente, esto puede ocurrir en un fondo de la situación de los fondos: si un fondo de fondos tiene una categoría de renta variable, el 25% o más de los cuales está en manos de inversores del plan de beneficios, ese fondo de fondos es un inversor plan de beneficios en cada uno de los fondos en que invierte (limitada al porcentaje de los que el fondo de fondos y' los activos subyacentes son activos del plan). Por ejemplo, un fondo de fondos tiene una clase de capital de los cuales el 50% está en manos de inversores del plan de beneficios, por lo que el fondo de fondos y' los activos del plan y". &ldquo activos subyacentes; El fondo de fondos luego invierte $ 1 millón en otro fondo, y por lo tanto se considera un inversor plan de beneficios por un monto de $ 500.000 (50% de la inversión de $ 1 millón). Esta inversión por parte del fondo de fondos puede, a su vez, activar el umbral ERISA 25% para el fondo en el que se invierte (ver más abajo).

Supervisión del 25% del Plan de Beneficios Investor Umbral

Para quedar fuera del ámbito de ERISA y de las ldquo y; &" transacciones prohibidas; restricción, un fondo debe asegurarse de que sus inversores a programas de beneficios no tienen 25% de cualquier clase de sus participaciones en cualquier momento.

Clase Distinctions- aunque la ley sigue siendo vago en este punto, es recomendable que se observe el umbral del 25% para todas las clases de intereses o acciones en su fondo (es decir, Clase A, Clase B, etc.) , incluso si no hay ninguna diferencia importante entre las clases. Por otra parte, incluso si todos los intereses o acciones de su fondo pertenecen a la misma clase, las diferencias entre los inversores o la serie de intereses o acciones que poseen puede desencadenar de “ la clase de la equidad y" distinción. Por ejemplo, un inversor plan de beneficios firma un acuerdo de carta adjunta con el fondo cambiando una o más de las condiciones materiales de la oferta, aunque no nueva y" la clase y" de las acciones que se crea; sin embargo, esta carta lateral puede crear una nueva clase de facto de participaciones en el patrimonio y violan el umbral del 25%, lo que provocó ERISA y /o las y" prohibidas las transacciones y" .. restricción Hotel