Valor de Crash llega a 50 por ciento

Tal vez esto (totalmente ignorado por los medios de comunicación) fragmento será despertar su atención: el 18 de diciembre de 2007, casi el 50% del total de acciones de valor de grado de inversión se redujeron un promedio de más del 30% desde sus máximos de 52 semanas ... el Dow Jones y el S & P 500 había caído a sólo 7%!

Uno podría pensar que habría una distinción muy clara entre títulos de valor y títulos de crecimiento. Pero una hora más o menos investigación, y algunos análisis no Wall Street, se enturbiar las aguas de manera significativa. En el fondo de nuestra mente, la mayoría de los inversores piensan en títulos de valor como inversiones más conservadoras que las acciones de crecimiento, en su mayoría grandes, probada y empresas rentables que son un poco más seguro que sus hermanos Crecimiento archivo. Las acciones de valor, determinará, son aquellos que:..

* Tienden a negociarse a un precio más bajo en relación con sus fundamentos

* están infravaloradas y tienen una buena expectativa de apreciación del precio

* El mercado percibe a infravalorarse en base a criterios como P /E, precio-libro ratio, rentabilidad por dividendo, etc.

* He estado en desgracia y son relativamente baratos en comparación con el valor de sus activos.

* Comercio con una relación P /E más baja que la tasa promedio del mercado P /E como resultado de la caída de los precios en lugar de mejorar los fundamentos.

Sorprendentemente, la característica distintiva de títulos de valor es el precio. ¿Cómo afecta el precio de las acciones se relacionan con sus fundamentos, y si se valora insuficientemente verdad, lo bueno que son las posibilidades para el precio que subir? Las definiciones mencionan dividendos, diversas relaciones de los estados financieros y la confianza del mercado. El problema es que no hay puntos de referencia reales o específicos para abrazar hasta para fines de selección de toma de decisiones. Qué etiquetas de Wall Street como valor un archivo es, en realidad, una acción que, en un cierto punto en el tiempo, es la venta a un precio de ganga ... una cosa muy temporal. Una vez que la acción sube de precio, la etiqueta Valor Stock desaparece.

Las acciones de crecimiento, por otro lado, se cree que con más frecuencia de arranques tan llamativos, innovadores de alta tecnología, y entidades en general, más especulativos que deben ser tratados con cuidado. Estos son el pan y la mantequilla de fondos tanto del crecimiento y el índice y son del tipo que los medios cubren más ampliamente. Las definiciones más populares describen títulos de crecimiento como los de las empresas que:

* ¿Son los ingresos crecientes y /o ingresos más rápido que su industria o el mercado global

* Pagar poco o ningún dividendo, prefiriendo. utilizar sus ingresos para financiar la expansión.

* son jóvenes, con poco o ningún historial de ganancias, y que están valorados sobre la base de los ingresos futuros esperados.

* tienen altos ratios de precio-ganancias .

* Actualmente se están creciendo los ingresos con potencial para seguir creciendo los ingresos del 15% al ​​30% anual durante los próximos uno a tres años.

Igualmente sorprendente, para mí de todos modos, es que el precio es más que mencionado como una parte de la alta P /E ratio de expectativa de que parece consistente con el crecimiento de la identidad. Esto es porque el precio es una consideración superior en esta área inherentemente especulativa, y no es tan relevante como esas proyecciones de analistas trimestrales que alimentan la histeria ... en ambas direcciones.

No estoy en desacuerdo con la necesidad de distinciones como ésta, pero tengo un problema con la falta de coherencia en que funciona el etiquetado, la forma imparcial que posiblemente puede ser, y entonces esto un gran problema: casi cualquier acción por ahí puede ser visto como uno o el otro, incluso al mismo tiempo, en casi cualquier persona que posea una calculadora y que piensa que tienen la capacidad de predecir el futuro. ¿Son los bienes raíces, la construcción de viviendas, y las poblaciones de crecimiento financiero de los últimos tres años títulos de valor, y cuáles de los títulos de valor actuales alcanzará el crecimiento de la prominencia en 2008 o 2009? Del mismo modo problemático es la percepción de que un valor de debe ser seguro y lleno de calidad y la suposición de que un fondo de inversión completa de los títulos de crecimiento sólo tiene que crecer en valor ...!

Su tiempo para perfeccionar estas definiciones un scooch, si no por otra razón que la de reconocer que ambos son deliberadamente conceptos flexibles que intentan comparar precios de las acciones actuales, ya sea con los logros pasados ​​o con potencial de futuro. Dos cosas sobre las empresas que cotizan en bolsa que la mayoría de los inversores y especuladores probablemente acordará son los siguientes: (1) Alta P /E, no rentable, no pagan dividendos, las empresas jóvenes son menos propensos a estar alrededor en su forma actual de 10 años de rentable, pagan dividendos, /E, compañías de bajo P establecidos; y (2) que el actual precio de mercado de un valor es tanto o más en función de la oferta y la demanda, los acontecimientos actuales y la manipulación mediática y política del mundo de lo que es una función de los estados financieros de la compañía. PERO, pasando más tiempo en el interior de los estados financieros de una empresa sin duda ayuda en la identificación de: estabilidad, consistencia, calidad general y la viabilidad económica a largo plazo.

En otras palabras, lo que estoy buscando es un universo de selección de empresas fundamentalmente valiosas que se pueden esperar a permanecer así durante un período de tiempo significativo, no sólo un montón de símbolos aleatorios que alguien cree que se encuentran en precios de venta de garaje. Con un valor fundamental estable o universo calidad para elegir, podemos utilizar Precio de mercado para determinar tanto: cuando una acción está disponible para su compra a precio de ganga, y cuando cada una de nuestras explotaciones individuales ha crecido lo suficiente para darnos cuenta de una beneficio razonable.

S & P Corporación publica una ganancias y dividendos sistema de clasificación estandarizado que separa las poblaciones con calidades medias y mejor fundamentales de las personas con menor capacidad económica y de viabilidad. Es particularmente útil porque excluye el análisis y proyecciones del futuro mercado, eliminando así cualquier forma de publicidad que sea. Se pega con los fundamentos puros, números de informes financieros y ratios de ... precio de mercado no es un problema. Al igual que con todos los valores negociables, todos los miembros de este selecto grupo de aproximadamente 450 empresas de mayor fundamentales de calidad variará en Precio de mercado en cualquier dirección depende de todos los factores habituales de mercado ... pero su calidad básica permanece constante, independientemente. Creo que de este grupo de empresas, especialmente exitosas como títulos de valor de grado de inversión, y miro a ellos para producir un crecimiento por encima del promedio en capital de trabajo al año y en el valor de mercado de forma cíclica. Inversores experimentados saben mejor que relacionarse Precio de mercado con la solidez de los estados financieros de una empresa ... en particular durante la corrección del mercado de valores.

Cuatro nuevos conjuntos de estadísticas se están desarrollando para el libre y de uso exclusivo de los verdaderos inversores de valor y deben estar disponibles en la web a principios de 2008:.

* El Índice de Inversión Valor Grado (IGVSI), que sigue el valor de mercado de las acciones descritas anteriormente

* Emisión Amplitud Estadística, de los cerca de 450 poblaciones en el IGVSI, rastrear el número diario de avance y la disminución de los problemas.

* Nueva alta y Estadística nuevo mínimo a determinar con exactitud la evolución cíclica dentro del universo de renta variable.

* Un monitor del número de "stocks ganga" dentro del IGVSI ayuda a confirmar los niveles de efectivo inteligentes no invertidos en carteras de renta variable

Nota: La segunda edición del "lavado de cerebro" está aquí Hotel .!.