Guía de un inversionista individual para Gestión de Riesgos de Inflación

El riesgo de alta inflación futura puede ser uno de los factores de riesgo más importantes inversores individuales se enfrentarán en su vida de inversión. En los Estados Unidos, la inflación medida por el Índice de Precios al Consumidor ha promediado aproximadamente el 3% por año desde 1926. Sin embargo, la tasa de inflación ha variado mucho con el tiempo, que van desde la deflación (inflación negativa) períodos en la década de 1930 a una inflación de dos dígitos durante partes de la década de 1970.

El desafío que enfrentan los inversionistas individuales es cómo proteger con prudencia contra la inflación inesperada y sin exponerse excesivamente a los muchos otros factores de riesgo que pueden enfrentar en la construcción y la protección de su riqueza. Esto implica un proceso de equilibrio de diversos factores de riesgo que pueden afectar el retorno y la incertidumbre esperada de una cartera.

Cuando se piensa en el riesgo de inflación, es importante reconocer que los precios actuales ya reflejan las expectativas de inflación futura participantes en el mercado, teniendo en cuenta la información disponible actualmente. Por ejemplo, cuando las expectativas de inflación son altas que normalmente vemos altos rendimientos en los mercados de renta fija, mientras que lo contrario y los tiempos de las expectativas de inflación bajas. Es información nuevo e inesperado que causa cambios en las expectativas inflacionarias, que filtra rápidamente a través de los precios de mercado. Esto es lo que los inversores quieren manejar.

Para los inversores a largo plazo, es importante para cubrir la inflación por tener un retorno de la inversión total que supera a la inflación durante períodos más largos. Muchos consideran que la renta variable a ser la clase de activos más eficaces para servir a este propósito. Los resultados varían en función del período de tiempo y la serie de datos utilizada, pero históricamente, la renta variable en general, han superado la inflación en varios puntos porcentuales o más en el largo plazo. Por lo tanto, los inversores con un horizonte de largo plazo pueden ser bien servidos para mantener un porcentaje saludable de sus inversiones en una cartera diversificada de acciones.

En el corto plazo, sin embargo, las acciones pueden ofrecer rendimientos negativos relativos a la inflación. La elección de mantener activos cuyos valores tiende a ser altamente correlacionado con la inflación en el corto plazo puede ayudar a compensar este riesgo. (Correlación refiere a la co-circulación de los retornos, los activos que están altamente correlacionados tienden a moverse juntos.)
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Una de las clases de activos más eficaces a la cobertura del riesgo de inflación inmediata es a corto plazo fijo. Los ejemplos incluyen los fondos del mercado monetario, certificados de depósito, letras del Tesoro de Estados Unidos y notas, y de corto plazo, la deuda corporativa de alta calidad. Estos tipos de activos tienen rendimientos más bajos esperados que la renta variable, por lo que hay un equilibrio entre la protección de la inflación inmediata y potencial de crecimiento a largo plazo.

Los bonos a largo plazo no puede ser bueno para la cobertura del riesgo de inflación inmediata debido a su alta volatilidad de precios. La inflación puede lastimar los tenedores de bonos a largo plazo a través de la caída de los precios del mercado provocadas por el aumento de las tasas de interés, así como a través de la erosión del valor real de los pagos de intereses y de principal al vencimiento. Además, ciertas clases de activos, como el oro o el petróleo que tradicionalmente se consideran buenas coberturas de inflación no puede ser. Muchos productos tienen mucho mayor volatilidad de los precios a la inflación, lo que puede reducir su beneficio de cobertura, y sus rendimientos a largo plazo esperados solamente pueden ser más o menos igual a la inflación (a diferencia de las poblaciones que tienen rendimientos significativamente más altos que los esperados de la inflación).

El balance de un inversionista elige entre renta variable y renta fija a corto plazo depende de una serie de factores que están más allá del alcance de este artículo. Parte de la decisión se verá influenciada por el grado en que se quiere protegerse contra la amenaza de la inflación a corto plazo a costa de la rentabilidad a largo plazo reducidos.

En general, los inversores más jóvenes pueden ser atraídos por las carteras con un mayor porcentaje de la renta variable, dándoles el potencial para un mayor rendimiento y una mayor protección contra la inflación a largo plazo (pero también una mayor volatilidad e incertidumbre). Inversionistas mayores a menudo prefieren porcentajes más grandes de fijo como su horizonte de inversión es más corto, tolerancia al riesgo es menor, y su necesidad de cubrir la inflación inmediata es mayor

Recuerde lo siguiente al evaluar el riesgo de inflación:.

* Los activos que tienen una alta correlación con la inflación son mejores en la cobertura inmediata
riesgo de inflación * La inflación esperada ya está integrado en los precios de activos por los participantes del mercado
* Cobertura inflación inmediata reduce los rendimientos esperados a largo plazo
* Inflación puede ser uno de los riesgos más importantes que enfrenta
* diversificación clase de activos es importante para cualquier cartera
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