La diversificación de riesgos en la cartera de negociación a través del método GeWorko

teoría de la cartera moderna sugiere importantes beneficios de la diversificación. Utilizando el método GeWorko conjunto de herramientas que le gustaría mostrar cómo exactamente un inversionista se beneficia de la diversificación. Para este ejemplo hemos elegido dos valores conocidos incluidos en el índice Dow Jones Industrial Average

Más precisamente hemos elegido el stock de McDonald y'. S (MCD) y Altria Group (KO) y han examinado su el comportamiento en los últimos 4 años. Para ello los precios de cierre se han utilizado durante los últimos 50 meses. Francia El coeficiente de correlación calculado para las dos poblaciones sobre la base de sus declaraciones incrementales fue 0,53, lo que confirma que la construcción de la cartera podría reducir los riesgos. Al mismo tiempo, hemos calculado las estimaciones medias anuales de las devoluciones y las desviaciones estándar para los dos valores. Estos valores son:

La media anual de retorno de 13,7% (MCD); 16,3% (KO)
anual Desviación Estándar-14,0% (MCD); 15,2% (KO).

A juzgar por nuestras estimaciones, se puede concluir que el stock de Altria Group (KO) en el período posterior a la crisis era más riesgoso que (MCD) stock McDonald. Esto se refleja en la desviación estándar de rendimiento más alta del Grupo Altria (KO). Sin embargo, como compensación de mayor riesgo, la rentabilidad media anual de Altria Group (KO) también fue mayor.
Si asumimos que nuestros riesgos y rendimientos obtenidos son buenas estimaciones de riesgos y rendimientos futuros, y que sólo una seguridad puede ser elegido para la inversión, nos enfrentamos a un problema común de la elección: aceptar un mayor nivel de riesgo, con la esperanza de una mayor rentabilidad, o aceptar menores rendimientos con menos riesgo. Esta pregunta a menudo depende de las preferencias individuales del inversionista, las necesidades y limitaciones de inversión.

Sin embargo, la teoría de la cartera confirma que los riesgos pueden reducirse mediante la diversificación. Para confirmar esto, vamos a crear una cartera de las dos poblaciones con la ayuda del método GeWorko. Supongamos que nuestro presupuesto es de $ 2.000. A los precios actuales invertimos 1.000 acciones USD compra de McDonalds (MCD) y el resto de 1000 USD se utilizan para comprar acciones de Altria Group (KO). Suponiendo que la cantidad de acciones es un valor constante, obtenemos una cartera si 10.18 (MCD un precio de 98.24 USD) y 24.93 (KO un precio de 40.12 USD) existencias de primera y segunda compañías, respectivamente.

Además de los precios de los valores, el valor de la cartera crece principalmente durante los últimos cuatro años: es obvio a partir de la gráfica. Pero al comparar los parámetros de riesgo y el rendimiento de la cartera con los mismos parámetros de cada uno de los valores, vamos y' s calcular su promedio de rendimiento anual y la desviación estándar. Los valores se presentan a continuación:

La media anual de retorno de 13,7% (MCD); 16,3% (KO), 14,7% (cartera)
anual Desviación Estándar-14,0% (MCD); 15,2% (KO);.. 12.8 (Portafolio de

El rendimiento anual promedio realizado de la cartera fue de 14,7%, inferior a la rentabilidad del Grupo Altria (KO), pero superior a la de McDonald (MCD) A Al mismo tiempo hemos sido capaces de lograr una desviación estándar inferior. desviación estándar anual de la cartera fue de 12,8%, aunque para los dos valores por separado es superior. Reducción del riesgo se debió al hecho de que las dos poblaciones no están absolutamente correlacionados. También tenga en cuenta que el retorno de la cartera no es igual al valor promedio de los rendimientos de las dos poblaciones, como la igualdad de pesos para acciones de la cartera están garantizados sólo para la última observación, a precios que se utilizan para calcular el número de la primera y segunda poblaciones en . la cartera de 2000 USD

Podemos decir sólo una cosa con certeza: si los valores calculados de retorno y la desviación estándar son buenas estimaciones de los rendimientos futuros y las desviaciones estándar - un inversor racional preferiría la cartera de construcción a las acciones de McDonalds (MCD) - la cartera tiene un mejor perfil de riesgo-retorno. La elección entre la cartera y las existencias de Altria Group (KO) dependerá de las preferencias y limitaciones individuales.

La dinámica de la cartera representa un promedio entre la dinámica de la inversión en cada uno de los valores: más curva de "suave" de la cartera refleja el beneficio de la diversificación. Método GeWorko le permite construir un número infinito de dichas carteras y buscar la combinación más adecuada de riesgo y rendimiento, lo que finalmente dependerá de las necesidades y limitaciones individuales de los inversores Hotel  .;