La compra de plata como Kyle Bass hace que el caso de los fondos de cobertura

Hasta este momento, no hay dinero importante o grande ha entrado en el mercado de la plata o de pie para la entrega de una manera significativa fuera del franco gerente ETF de plata con sede en Toronto Eric Spratt.

Sin embargo, es bastante difícil imaginar por qué no se les unirán Spratt, con de QE se extiende hasta el infinito, Acantilados Fiscales, Techos de deuda, crisis financieras europeas, y ahora Alemania ya no confiar en sus "guardianes" de metales preciosos, ya que repatría su oro.

Añadir estos factores al riesgo aún extremo de deterioro de los activos bancarios de las limitaciones del servicio de la deuda pública, la excesiva concentración de los depósitos mantenidos en las instituciones financieras demasiado grandes para quebrar, y el riesgo de contagio sistémico como resultado de un solo evento derivado generados — y el mercado tiene un montón de razones para ser optimista sobre la plata
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¿Por qué los grandes fondos no comprar plata?

Es de suponer que muchos de los grandes inversores han evitado entrar en el mercado de la plata, ya sea porque no saben acerca o entender estos factores, o si lo hacen, no quieren ser los que se culpa por empujar a los mercados financieros tottery sobre el borde.

Por otra parte, dada la relativamente pequeña cantidad de la oferta sobre el suelo de grado de inversión de la plata, que sería difícil de acumular una gran posición sin ajustar el mercado en el fuego.

Alternativamente, pueden temer problemas de entrega, especialmente dada la estrechez de la demanda. También pueden estar preocupados de que los usuarios industriales se les dará un trato preferencial en un apretón físico.

Otras preocupaciones pueden incluir el miedo a la volatilidad y el grado de comportamiento de los precios irracional en el mercado de la plata que hace que el análisis técnico particularmente difícil.

Entrega de plata en una reserva fraccional Sistema

En un viejo video de YouTube de dos años que recientemente resurgió, Kyle Bass compara el valor de los futuros de oro en total y opciones interés abierto con el valor del inventario real de oro físico.

preguntas Bajo qué pasaría si sólo cuatro por ciento de las posiciones largas en realidad se puso de pie para la entrega. El portavoz de cambio le aseguró que esto nunca sucede, ya que sólo el uno por ciento de los compradores a veces de pie para la entrega, e incluso si lo hicieran, el precio lo solucionaría todo.

Cuando se trata de el valor de las opciones pendientes de plata basado en los datos de CME, sin considerar la concentración, el número de interés abierto se ejecuta en los cientos de miles de contratos en los momentos que representan en conjunto más de mil millones de onzas de plata o de más de $ 30 mil millones de dólares a los precios actuales. Combine esto con los 700 millones de contratos de futuros pendientes por valor de aproximadamente $ 20 mil millones, y esto da un total de $ 50 mil millones de dólares en derivados CME plata.

Compare esto con los inventarios totales de plata COMEX que son sólo unos 150 millones de onzas, o $ 4500 millones. La relación de 11: 1 demuestra el sistema de reserva fraccionaria de plata

Si bien la concentración y exposición corta neta importa más, estas cifras son alarmantes y no incluyen los OTC o derivados de plata que cotizan en Londres.. Todo esto se presta más apoyo a la situación de reserva fraccional de futuros de la plata.

En caso de plata Los inversores confían en el sistema de papel?

Debido a la alta proporción de papel para física , muchos inversores de plata han cuestionado si deben confiar en el papel que este sistema de reserva fraccionaria de plata se basa en.

Otras causas de preocupación son: el estado de captura del regulador, el precedente establecido por el manejo de activos de clientes en la quiebra de MF Global, la aceptación abierta de reclamaciones re-hipotética, la rareza de la entrega física y el frenéticos meses de larga y salir depósitos y retiros de plata almacén -. de largo narrados por el analista de plata, Ted mayordomo

Dado todos estos factores, parecería difícil en el mejor de confiar en el mercado de papel cuando tan poca plata metal es en realidad dejó 'dentro del sistema ", ni debe siquiera un solo esperar dinero a cambio, en el caso de incumplimiento

Básicamente, en un mundo donde cuatrillones de derivados comercio no regulado de las sombras y mdash; muchos de los cuales ni siquiera tienen un activo físico en el que se basan — una onza de plata en la mano es realmente vale la pena muchas onzas de papel de plata, debido al riesgo distinto de cero de un eventual default mercado de papel
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