Negocios no relacionados Base Imponible: Fondos de inversión, inversores exentas de impuestos y Offshore Empresas

La mayoría de los fondos de inversión con sede en EEUU (“ los fondos y") están organizados típicamente como sociedades comanditarias o de responsabilidad limitada, debido a las eficiencias de impuestos relacionados con su y" fluya a través y" tributación. Es decir, a diferencia de una sociedad, que paga la doble imposición, no hay impuestos pagados a nivel entidad y, en su lugar, cada socio limitado individuo o limitada miembro de sociedad de responsabilidad paga impuestos sólo en su parte distributiva de su fondo y' s ingresos y pérdidas .

inversores Sin embargo, exentas de impuestos, incluyendo tanto las cuentas individuales de jubilación, planes Keogh, y otras entidades sujetas a la disposición transacción prohibida de la Sección 4975 del Código de Rentas Internas (“ IRC y") (1986), así como dotaciones, fundaciones, y las pensiones (colectivamente, Restaurant “ exentos de impuestos Investors &";), deben ser conscientes de la contribución potencial asociado a una inversión en un fondo que adquiere valores u otras inversiones en el margen o de otra manera utiliza la deuda en su programa de inversiones (y" &" inversiones financiadas con deuda;), actividades que son tratados como generar Hotel “ negocios no relacionados imponible la renta y" (y" UBTI y") bajo la Sección 514 del IRC

Debido al flujo a través de la naturaleza de estos fondos, se ha descrito anteriormente, Inversores Exentos en fondos que generan al menos $ 1.000 por los inversores en interés anual, dividendos. , o ganancias de capital de UBTI deben pagar el impuesto con respecto a cualquier cantidad UBTI asignada a ese inversionista más de $ 1,000 a la tasa impositiva
que se aplicaría pero para el exentos de impuestos del inversor y' s la exención de impuestos. Por otra parte, en algunos casos, UBTI puede incluso causar la eliminación de ciertas entidades y' de exención de impuestos de estado.

La forma preferida para Inversores Exentos de invertir en un fondo con sede en los Estados Unidos en particular y evitar ganar UBTI es mediante la compra de participaciones en una sociedad offshore o en “ bloqueador, y" que a su vez invierte sus activos en el fondo con sede en Estados Unidos. Al invertir a través del bloqueador, el carácter de los ingresos no fluye a través al Inversor exentos de impuestos debido a la falta de flujo a través de la estructura corporativa de la empresa offshore. Así, la estructura corporativa de una empresa offshore sirve para bloquear el y" de flujo continuo y" de cualquier artículo UBTI a ese inversionista, mientras que la jurisdicción extraterritorial, como las Islas Vírgenes Británicas o las Islas Caimán, por lo general exige impuesto sobre la renta poco o nada en la entidad corporativa, a diferencia de los impuestos pagados por los fuertes corporaciones estadounidenses. Por lo tanto, mientras que un TaxExempt Inversionista se enfrentaría a la tributación de una inversión en un fondo de los Estados Unidos, ese mismo inversor conserva su estatus de exención de impuestos mediante la inversión en una entidad corporativa ubicada en una jurisdicción de bajos impuestos.

¿Por qué la inacción del Congreso equivale a la aprobación del Congreso?

Si bien puede parecer como un mecanismo artificial para evitar obligaciones fiscales, la práctica de TaxExempt inversores evitando UBTI mediante la inversión en sociedades offshore está muy extendida y conocida por el Congreso de Estados Unidos, que ha decidido permanecer inactivos en la aplicación UBTI de sociedades offshore. Una de las justificaciones de este enfoque laissez-faire es que las reglas UBTI originales, escritos en 1950 y ampliado en 1969, estaban destinados a aplicarse a organizaciones exentas de impuestos, como las universidades, que operan negocios rentables (como un alimento campus la corte), que son ajenos a su propósito de exención de impuestos del núcleo (que proporciona la educación secundaria). En el ejemplo anterior, UBTI es necesario nivelar el campo de juego entre la universidad, que de otro modo no pagan impuestos, y la cadena local de pizza. Este propósito original para la legislación UBTI nunca se pensó aplicar a Inversores Exentos que están invirtiendo meramente pasiva en fondos de inversión en tierra o en alta mar; Por lo tanto, el Congreso ha sancionado a las inversiones realizadas por inversores exentas de impuestos en sociedades offshore que utilizan las inversiones financiadas con deuda por su inacción Hotel  .;