Un Gamble innecesaria: La Inversión Jubilación error más grande En

Uno de los errores más comunes en el mundo de jubilación invertir, sobre todo entre los 401 participantes (k), es el exceso de concentración en las acciones de un empleador. En un análisis de más de 100.000 niveles 401 (k) participantes de las empresas que ofrecen acciones en su plan 401 (k), más del 54 por ciento de los empleados tenía concentración de valores que eran superiores al 20 por ciento de su total de la cuenta, una cantidad que es suficiente para disminuir significativamente sus previsiones mediana. De hecho, la carga para arriba en su patrón de valores es aún peor que cargar para arriba en una seguridad individual azar. ¿Por qué? Debido a que es probable que su trabajo (y por lo tanto sus ingresos futuros) es probable que sea altamente correlacionado con la forma en que la acción de la compañía lleva a cabo. Si las cosas malas le suceden a la industria o de las acciones de su empleador, es probable no sólo a perder su dinero en la inversión, pero, posiblemente, su trabajo también. Como los antiguos empleados descontentos de Enron pueden atestiguar, este efecto doble golpe puede ser devastador, especialmente si usted está a punto de jubilarse. Esto implica que usted debería ser aún menos probable que quieran mantener el stock de su empleador de lo que sería para mantener el balance de una empresa al azar. Desafortunadamente, las encuestas sugieren que muchos empleados hacen exactamente lo contrario, la carga para arriba en su patrón de valores en su plan de jubilación.

La gente suele confundir una buena compañía con un buen caldo. Su empresa puede ser la más increíble, creativa, en todo el mundo hablaba de gestión por genios firme alrededor, pero eso no significa que la acción está infravalorada. Es probable que, todas esas cosas buenas acerca de la compañía ya se cuenta en su precio en el mercado. Para determinar que algo está infravalorado, usted tiene que tener información sobre las perspectivas de futuro de la empresa que no se entienden por el mercado. Si es público, usted puede apostar que los mercados ya han digerido la información. Si la nueva información es privada, se le prohíbe por ley de la negociación en ella (esto se llama información privilegiada). Nunca cometa el error de asumir que una gran empresa implica una gran acción.

A veces, el impacto de la volatilidad puede ser contrario a la intuición. Considere la posibilidad de un inversor a principios de enero de 1997. Digamos que este inversor consultó a un genio mágico y se le ofreció una selección de valores que volvería un promedio de 37 por ciento anual durante los próximos seis años garantizados. El genio dice que habría muchos baches en el camino, pero la inversión fue la garantía de tener retornos anuales promedio de 37 por ciento. El inversor hace un cálculo rápido en la cabeza y se determina que si invierte $ 100.000 en el caldo y obtiene una rentabilidad media anual del 37 por ciento, entonces él está para hacer sobre $ 560.000 en los próximos seis años. No está mal, ¿no? Claro, habrá cierta volatilidad, pero los rendimientos anuales medios asegurados se ven bastante bien. Los inversionistas gracias al genio y rápidamente se va a invertir sus $ 100.000 en la acción recomendada.

rendimientos anuales avance rápido y seis años después del 31 de diciembre de 2002. Según lo prometido por el genio, la selección de valores ha alcanzado de 37 por ciento durante el período de seis años. Pero el inversor se asombra al ver que su saldo de la cuenta sólo $ 80.130. En realidad perdió el 20 por ciento de su dinero! ¿Qué diablos pasó?

La acción en este ejemplo (JDS Uniphase Corp.) en realidad tenía retornos anuales promedio de 37 por ciento durante el período del 1 de enero de 1997 hasta el 31 de diciembre de 2002. Sin embargo, la tasa de crecimiento ( que tiene en cuenta el impacto de la volatilidad) era un anémico -3,6 por ciento por año. La rentabilidad media era bastante bueno, pero la volatilidad del desempeño de la acción mató a la tasa de crecimiento
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La acción tuvo un rendimiento extraordinario en el período previo a principios de 2000, pero esto fue igualada por igual de mal desempeño en 2001 y 2002. El resultado fue que los rendimientos medios fueron muy positivos para el período de seis años, pero la rentabilidad acumulada en general era pobre. Este es un ejemplo extremo, pero demuestra claramente el peligro de centrarse demasiado la atención en los retornos promedio sin considerar el impacto de la volatilidad. Recuerde que la volatilidad tiene mucha importancia en la acumulación de la riqueza en el tiempo

Lo anterior es un extracto del libro The Intelligent cartera por Christopher L. Jones Publicado por John Wiley & Sons, Inc ; Mayo 2008; $ 27.95US /$ 30.99CAN; 978-0-470-22804-3 Copyright y copia; 2008 Christopher L. Jones
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